betway2019官网|betway官网登录-欢迎您

热门关键词: betway2019官网,betway官网登录

betway官网登录

当前位置:betway2019官网 > betway官网登录 > 中锂并表投资收入大增,中锂并表小幅度增厚业

中锂并表投资收入大增,中锂并表小幅度增厚业

来源:http://www.cordeLiagibbs.com 作者:betway2019官网 时间:2019-09-24 08:38

公司发布2017年三季报。

公司2017年实现营收74.33亿元,同比增长27.08%;归母净利润11.36亿元,同比增长77.55%;扣非后归母净利润6.37亿元,同比增长15.76%。

公司发布2017年三季报,报告期内公司实现营业收入53.14亿元,同比增长34.54%;实现归属母公司净利润6.28亿元,同比增长38.55%。公司发布2017年三季报,报告期内公司实现营业收入53.14亿元,同比增长34.54%;实现归属母公司净利润6.28亿元,同比增长38.55%。对应EPS为0.48元。其中3季度,实现营业收入22.24亿元,同比增长45.75%,环比增长15.68%;实现归属母公司净利润3.63亿元,同比增长98.28%,环比增长64.56%。3季度对应EPS为0.28元。三季报营收大幅增长主要原因是公司三大业务板块营业收入均有稳步增长以及合并报表范围变动,其中子公司长园和鹰和中锂新材分别于2016年8月和2017年8月纳入合并范围。本报告期净利润大幅增长主要原因是营业收入上升以及本报告期控股中锂新材确认相关投资收益,同时由于有息负债增加及汇率变动导致本报告期财务费用上升(主要系子公司运泰利)降低了归属于上市公司股东的净利润增幅,其中中锂新材贡献了1.4亿的投资收益。

    公司2017年前三季度收入53.14亿元,同比增长34.54%,归属于上市公司股东净利润6.28亿元,同比增长38.55%,扣非净利润4.35亿元,同比增长5.82%。

    三大业务齐头并进,中锂并表投资收益大增:公司电动汽车材料及其他功能材料、智能工厂装备、智能电网设备三大业务分别实现营收20.38亿元、24.31亿元和28.94亿元,占当期总收入的27.42%、32.71%和38.93%,收入增速分别为36.10%、43.08%和11.90%。公司内生增长稳健,中锂新材于2017年8月并表,长园和鹰去年只并表5个月收入是公司电动汽车材料及其他功能材料和智能工厂装备收入快速增加的主要原因。公司综合毛利率45.18%,同比提高0.58个百分点,其中智能工厂装备、电动汽车材料毛利率分别提高4.17、1.45个百分点,智能电网设备板块受成本上升因素影响毛利率减少2.81个百分点。公司三项费用率35%,同比增加2.31个百分点,主要是由于利息支出和汇兑损失带来的财务费用大增。报告期公司投资收益4.34亿元,主要来自于可供出售金融资产出售和原中锂新材投资的会计计量调整。

    第三季度单季度收入22.24亿元,同比增长45.75%,归属于公司股东净利润3.63亿元,同比增长98.28%,符合市场预期。

    湿法隔膜+电解液添加剂,锂电材料提供公司长期发展空间:长园华盛是锂离子电池电解液添加剂的全球龙头,产能规模已扩大到5800吨的,预计将有效地拉动公司业绩增长。子公司中锂新材是湿法隔膜领域的龙头企业,现有产能3.4亿平米,产品主要供应沃特玛、宁德时代、比亚迪等锂电池龙头企业。公司锂电材料湿法隔膜+电解液添加剂双轮驱动,受益于下游新能源汽车的快速发展,长期发展空间可期。

    简评:

    智能工厂装备业务稳步发展:报告期运泰利自主研发的芯片自动化测试设备顺利通过检测和交互,公司自动化测试技术水平大幅提升,长园和鹰服装自动化设备行业龙头地位稳固,未来稳步发展。

    公司业绩增长主要原因是新收购子公司合并报表。

    盈利预测:预计公司2018-2020年EPS分别为0.96/1.19/1.40元,对应PE分别为18.78/15.19/12.85倍,给与“增持”评级。

    公司业绩尤其是第三季度单季度业绩大幅度增长的主要原因是:

    本报告期内上市公司的合并报表范围变动,新完成收购的子公司中锂新材于2017年 8月纳入合并范围。扣除非经常性损益的净利润的增幅小于归属于上市公司股东的净利润增幅的原因也是控股中锂新材确认相关投资收益。

    公司三大业务板块收入获得增长。

    公司的收入增长除了新收购子公司新纳入合并报表范围的原因之外,原有三大业务板块的收入也获得了较快增长。目前公司业务分为三大板块,分别是:电动汽车相关材料及其他功能材料、智能工厂装备及智能电网设备。

    中锂新材是国内领先的湿法隔膜厂商,高增长可期。

    中锂新材是湿法隔膜领域的优势企业,引进了日本东芝机械生产线,通过独有湿法工艺路线,能够稳定高效地制造出较高一致性的动力锂电池用湿法隔膜产品。其隔膜产品具备高强度、高安全性、高渗透性和高耐化学性能,其性能参数满足电动汽车、储能及3C 的电池需求;已经通过了沃特玛、比亚迪、宁德时代等一线锂电池厂商的认证,且都已经实现了批量供货销售。目前公司共有10条产线,其中在产8条,产能达每月2800万m2。承诺17-19年净利润为1.8亿元、2.5亿元和3.0亿元,高增长可期。

    财务费用上升影响了净利润增长幅度。

    前三季度公司的财务费用率为4.33%,同比提高2.37个百分点。

    财务费用率上升的主要原因是本报告期内,有息负债增加及汇率变动导致财务费用上升,降低了净利润的增幅。

    电解液添加剂与智能工厂装备业务也取得快速增长。

    长园华盛年产 6000吨电解液添加剂的泰兴工厂调试工作全面展开,得益于三菱化学需求的增长,VC、FEC 海外销售大幅度增长,并且受益于特斯拉Model3上市。运泰利新项目、新客户开发成果斐然,一系列重大项目顺利推进,在传统测试产业领域推行标准化设备战略,模块研发项目开展卓有成效,为推行标准化打好基础。中国服装自动化设备领军企业长园和鹰业绩表现抢眼,市场开拓和采购成本控制等各方面均效果显著,业绩保持快速增长,服装智能工厂全方面解决方案推广卓有成效。

    预计2017~19年EPS 分别为0.69、1.04、1.30,对应PE 分别为27、18、14倍, 给予“买入”评级,目标价为22.00元。

本文由betway2019官网发布于betway官网登录,转载请注明出处:中锂并表投资收入大增,中锂并表小幅度增厚业

关键词: